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文丨王与桐 贺乾明 程曼祺

剪辑丨程曼祺 黄俊杰

"如何能卖掉部离婚里的大模子创业公司股份？"

本年 10 月上旬一场聊天中，数位投了大模子的投资东谈主到场。稳重的音乐中，他们估量着这个不算平庸的话题。

而通盘投资市集，泰半年前还在为争抢份额头疼。那时有一位投资东谈主告诉咱们，莫得拿到份额的机构 "没资历谈采选"，而他拿到了所有 "第一波大模子" 公司的投资契机，并投到了他认为最佳的一家。

面前，悲不雅的心态在投资东谈主中彭胀：大模子赛谈，创业公司可能很难打赢大厂——他们高估了增长拐点到来的速率，也低估了中国大公司的决心与行能源。

一位大厂高层给出判断，作念大模子，"一年低消也要 20 亿 -30 亿好意思元"，这超出任何一家中国大模子六小龙的总融资额。

当游戏酿成需要历久烧钱的拉锯战，天平启动倾倒。

创业公司与大公司间的攻守易位，发生在不到 12 个月之间。

中国的大象，真实能舞蹈

"前年字节的 AI 政策是不足格，但完好意思不影响本年的满分阐扬。" 昆仑万维首创东谈主周亚辉今天在酬酢媒体上说，"这相宜我对这个组织快速迭代才智（卷死东谈主才智）的预期。"

不到 12 个月里，字节特别在大模子上其后居上。

比较 2023 年 3 月率先发布大言语模子的百度，和 2020 年就研发多模态大模子的阿里，向来垂青 AI 的字节并莫得跟上大模子的第一声发令枪。

一位字节东谈主士前年曾告诉咱们，在 ChatGPT 横空出世前，字节更垂青 AI for Science，"押错了宝"。那之前，约有 100 多东谈主的字节 AI Lab NLP （当然言语搞定）组里，唯有不到 10 东谈主在接洽大言语模子。

永久不雅察中国 AI 发展的一位接洽东谈主员那时也告诉咱们，比较其他大公司，字节前年作念大言语模子 "特别于是从零启动"。他推测，字节很有可能收购一家公司，但头部的创业公司里，没一家惬心卖。

字节大模子研发厚爱东谈主朱文佳，前年四季度 OKR 的首要策划如故 "让言语模子举座效力达到 GPT-3.5 "。那时百度和一批头部大模子创业公司的进程已来到追逐 GPT-4。

而本年夏天之后，字节大模子口碑马上翻转，其家具数据和影响力也今是昨非。

据数据分析机构 QuestMobile，字节豆包 App 本年 9 月的日活已达 760 万，成为中国日活最大的 AI 家具；同为分娩力场景的 Kimi 智能助手（Kimi 手机版），同期日活则在 130 多万。

一位接近豆包的东谈主士称，只须字节想投放，"豆包日活很快就能破千万"。来到 10 月，豆包的日活已达 945 万。

而前年 11 月，第一如故百度文心一言，那时豆包日活不到 130 万，比文心少几十万。

从分娩力到文娱奉陪，从对话家具到 Agent 器具再到文生图，字节陆续推出了十几个 AI 行使，饱和式地秘籍了险些所有主要 AI 家具标的。

字节还作念了 AI 硬件——在本年 10 月推出能与豆包语音对话的 Ola Friend 耳机，近期还在研发 AI 眼镜。

投流竞争也不是字节的困扰，而是它相对创业公司的上风。字节每年的利润稀有百亿好意思元，比六小龙加起来的融资总和还多几倍。

同期，一批创业公司进入颐养期。咱们了解到，本年下半年，至少 5 家大模子创业公司出现东谈主员颐养：

智谱 AI 岑岭期有 1000 多东谈主，本年一度缩减上百东谈主，不少请托、销售东谈主员离开；

零一万物颐养了数十东谈主的团队，荟萃在家具和运营部门；

MiniMax 的营业化和部分家具运营团队算计减员约 50 东谈主；

月之暗面则因削弱外洋业务，减少 10 余位职工；

百川智能也减员约 20 东谈主，主要颐养了 C 端家具东谈主员。

智谱和零一万物回应称，颐养业务后，他们也在不息招东谈主，总东谈主数清醒。百川回应称 "咱们莫得任何裁人"。

一些技巧东谈主才也从创业阵营转向巨头：如字节本年就招募了零一万物原预考研厚爱东谈主黄文灏，和智谱 AI 的别称资深接洽员 …… 还有许多东谈主未浮出水面，字节大模子团队里用绰号的东谈主越来越多。

曾经每个月齐有的大模子融资讯息，也有近半年不再出现。

一位投资东谈主歌咏："一般来说，新技巧出当前，创业公司的逻辑是用更少的资源、更小的团队，依靠更开始的技巧瞻念察，使家具或干事先一步爆发，以造反大公司的资源上风，让巨头堕入所谓‘翻新者的困境’。"

可惜，一个变量的存在——字节特别，"它这样有资源，又这样远程"，创业公司很难像商学院课本里写的那样 "以无邪与敏捷应战大公司的自若"。

中国的大象真实能舞蹈。

前年冬天，阿里、字节射出反标的枪弹

共同栽种如今创业公司过山车轨迹的，是同期酝酿于前年冬天的两种大厂策略。

经历了 2023 年 2 月王慧文自掏 5000 万好意思元启动 "光年除外"，到一批新公司清晰，再到光年除外一霎被好意思团收购，AI 大模子的融资水温本已由热转凉。

一位前年追踪了 4 家大模子公司的投资东谈主，曾 "辛空泛苦要到了" 六小龙中某一家的份额，而到下半年，他认为大模子已莫得契机："岁首时我见这些 founder，他们还说一年就能追上好意思国。到年底，全球发现钱谢绝易拿到，东谈主也挖不来。"

此时，阿里的激进投资，一举扭转了市集心扉。

前年底，阿里启动密切战争那时大模子公司中排位相对靠后的月之暗面。那时经由两轮融资，估值来到 8 亿好意思元的月之暗面已寻求新融资数月。

蓝本的往返决议不足为奇：以投前 9 亿好意思元赢得约 1 亿好意思元融资，潜在领投方是小红书。淌若收效，月之暗面会成为中国第 5 家估值超 10 亿好意思元的大模子独角兽。

而年底入局的阿里却淡薄，将投前估值抬到 15 亿好意思元，小红书尔后毁掉了领投。

这笔往返最终在 2024 年春节前谈定，阿里大手笔投资月之暗面近 8 亿好意思元，持股比例约 40%，月之暗面投后估值来到 23.4 亿好意思元，与之前的第一，MiniMax 特别。

这相宜阿里云的政策：作念智能算力供应商。雷同微软与 OpenAI 的组合，阿里用算力加现款，投资了一批大模子公司。

亦然在前年冬天，阿里启动战争 MiniMax，并在本岁首投资了约 6 亿好意思元。

阿里的开首，改动了创业公司的身位，带来了弹药，也带来了比钱和算力更莫测难求的势能。

从本年 2 月 8 亿好意思元融资曝光，到 3 月 Kimi 赢得 300% 的用户增速，发布 200 万陡立文的长文本新功能，本年上半年，月之暗面一直处于口碑与影响力的上升通谈。

被刺激起 FOMO（发怵错过）心扉的投资机构，也络续孝敬着融资。阿里之后，又有源码、高榕等机构投了月之暗面。

当日期翻过年中，小阳春里的随和很快被巨头的暗影所笼罩。而字节快速包抄的种子，也萌芽于前年冬天。

那时，一位投资东谈主像平淡那样循着 AI 论文去打听作家，他诧异地发现：不少东谈主刚和字节首创东谈方针一鸣一双一聊过，这其中还有尚未毕业的博士生。

他立地和我方投资的一位大模子首创东谈主说："这是个危急的信号。"

"这发挥字节变了。" 这位投资东谈主认为，那之前，字节的大模子研发主要由朱文佳、李航（AI lab 厚爱东谈主）等东谈主厚爱，"他们的元气心灵分派，他们能弗成跟上最前沿的技巧，齐让东谈主怀疑。"

危急的信号在本年逐渐酿成危急的事实。

字节的 AI 技巧主干不息增多，包括本年 2 月加入的 Google 原 VideoPoet 边幅厚爱东谈主蒋路，8 月加入的零一万物黄文灏，和阿里通义大模子原技巧厚爱东谈主周畅。

一位接近此事的东谈主士说，当黄文灏淡薄下野，称要 "奔赴 AGI 盼望"，并讲了字节开的要求时，"他们齐不好真谛遮挽。"

几位之前就意志周畅，听说他下野后想创业的投资东谈主也告诉咱们，那时 "根柢约不上""发讯息不回"。

这很可能是因为，字节的步履比投资东谈主更快。一位接近周畅的东谈主士告诉咱们，字节高层也一双一和周畅聊过，并抒发了追求顶尖 AI 技巧的决心，这更相宜周畅的技巧抱负。

一些阿里研发东谈主员曾向咱们抒发共同的困惑：通义作念得很好，为何要用这样多钱和算力营救外面的团队？

同期，字节也在整合里面力量，快速完善 AI 新部门—— Flow。

咱们了解到，Flow 面前已是和抖音、火山、飞书等平级的主要业务部门。

稀有位字节东谈主士告诉咱们，淌若 Flow 特别想调哪个东谈主，原部门一般会原意。一些散播在字节各部门的家具也在向 Flow 汇注，如猫箱原属抖音 BG，盒马爱学原属字节陶冶。

广义的 Flow 大部门面前有 3 部分：AI 家具团队 Flow，大模子研发团队 Seed，和家具研发营救团队 Stone。

Flow 部门的总厚爱东谈主为朱骏，他同期是豆包家具的总厚爱东谈主。

留着一头长发的朱骏本年 45 岁，他在字节濒临面步履里曾说，我方曾为感受宇宙而去酒吧驻唱。他连合创立的 Musical.ly 在 2017 年被字节收购，成为抖音家具样式的基础之一。朱骏加入字节后，厚爱过政策投资、TikTok、家具和政策等。

与朱骏搭档的 Seed 厚爱东谈主是朱文佳，此前是 TikTok 家具技巧厚爱东谈主。2015 年，朱文佳从百度加入那时刚成立 3 年的字节，是把深度学习行使到当天头条上的第一批技巧主干。

朱文佳之下，字节有 4 个主要模子研发标的，分袂是：朱文佳百度时刻的共事、字节原搜索技巧厚爱东谈主乔木带队的大言语模子，字节智能创作团队厚爱东谈主杨建朝带队的视觉模子（蒋路即在杨建朝团队），以及王雨轩带队的语音模子。

新近加入的周畅则将探索一个更前沿的标的——宇宙模子。"战争过他的东谈主齐以为他很有技巧贪图。" 一位字节东谈主士说。

Stone 则于本年下半年从 Flow 家具团队中拆分，向字节工程技巧厚爱东谈主洪定坤陈述。这让朱骏不错更专注于家具的瞻念察、联想和运营。

快要 10 个月前，周亚辉曾在酬酢媒体上评价："这波 AI 中，字节 AI 政策也就 40 分，如故靠了家底厚 …… 诚然以一鸣同学天才般的身手和悟性，Hands on 预计不出 3 月，就会从 40 变 80 致使 90 分。"

那时周亚辉预言："字节的业务政策 vs 阿里的成本政策对决会是一大看点。"

面前，两种策略如实启动交锋。收束想路、整备团队后，字节的射程逐渐秘籍一批创业公司。

而创业公司们，也只可带着从阿里那处赢得的资金和算力，进入这场粗重的干戈。

不要正面竞争，然后呢？

创业的一条酷爱是：不要与大公司正面竞争，尤其是不要在大公司的刚劲上竞争。

面前大模子创业的两难是，to C AI 家具仍跳不出转移互联网生态，而字节、腾讯等公司在这里积聚已久。

其中，大公司最擅长，创业公司也绕不开的一个形势即是投放和流量获取。

第一波投放干戈起于本年 3 月。Kimi 智能助手在 "拉一个用户要 20-30 元" 的传闻中收尾了 300% 的增速，成为话题中心。

其后杨植麟告诉咱们，其实 Kimi 唯有 30% 的增长来自投放，况且称 "咱们细目不是投放最多的"。

对于投放上到底花了些许钱，各公司濒临第三方数据，法式回应是 "不准确""没这样多"。相对可监测的数据是投放素材量和用户情况。

据告白营销数据平台 DataEye，Kimi 智能助手 10 月的投放素材超 18 万条，是豆包的 4 倍多。但面前，豆包的日活和月活齐更胜一筹，据 QuestMobile，豆包 App 9 月月活为 4200 多万，Kimi 智能助手为 1000 万出头。

在投放上，字节的可怕之处在于不惟有钱，还有用率。

字节掌抓了中国最大的团聚告白投放平台 "穿山甲"，同期有抖音等流量远大的超等 App。

从本年 4 月起，抖音 App 就不再吸收其它 AI 家具的投放。同期，豆包行动字节系家具，在抖音投放时很可能有扣头。当年字节平静作念陶冶家具时，就有雷同的操作。

"面前创业公司一上来也得去字节买流量，这是最莫名的。" 一位投资东谈主说。

投放和流量，仅仅字节等大公司在转移家具生态里的刚劲之一。他们已往还积聚了家具联想、留存革新和营业化策略等 App 分娩链条里的诸多才智。

据 QuestMobile 数据，本年 9 月，豆包 App 的 30 日留存率 [ 1 ] 达到 34.5%，而 Kimi 智能助手和 MiniMax 的海螺 AI 齐是约 28%。

一位月之暗面东谈主士告诉咱们，他们在 9 月一一列出了豆包有，而 Kimi 莫得的功能点，启动仔细分析前年还不被视为敌手的豆包。

大公司也在更强势地争取大模子 API 客户。

AI 儿童玩物公司 Haivivi CEO 李勇告诉咱们，此前他们一直用 MiniMax 的语音模子，而当其家具在抖音热卖后，字节沟通到他们，称可提供优惠价的豆包大模子 API ，还承诺升级抖音店铺。李勇说，面前 Haivivi 会同期调用 MiniMax 和豆包的语音模子。

险些投了所有头部大模子公司的阿里，亦然创业公司的 API 和 To B 业务潜在敌手。

阿里是中国最积极作念开源大模子的公司。到本年 9 月，其 Qwen 系列开源大模子的总下载量已超 4000 万次，繁衍出了 5 万个大模子，仅次于 Meta 的 Llama 系列。

这可能会让本想购买创业公司大模子 API，或让创业公司定制模子的客户转而投向开源生态。

咱们了解到，前年为大客户定制一个大模子，最高订单额可达 1000 万元，而本年则快速降到了百万元级别，乃至更低。

在更底层的模子研发上，字节也展现出 "饱和" 迫切的姿态。

视频生成模子是一个缩影。据了解，月之暗面从前年 10 月就启动作念视频模子，起步很早；而在前年四季度朱文佳的 OKR 中，尚看不到视频模子的关连描画。

到本年 9 月，字节已发布了 2 个视频生成大模子—— PixelDance 和 Seaweed，前者来自 AI Lab，后者来自 Seed。字节尚未发布的雷同探索还有更多。

而 MiniMax 视频模子团队唯有约 10 东谈主，月之暗面的视频模子团队亦然相似范围。MiniMax 在本年 8 月底发布了视频生成模子，月之暗面则于今还没发布。

投资东谈主也逐渐认清履行：模子能不息比字节好，比开源的也好，况且好得很明显，这很难，最终要赢在家具。

创业公司可能的出息是：找大厂看不上的、小众的家具标的，或惬心干脏活、累活。

Kimi 和豆包热烈交战的分娩力标的，广泛被认为价值高、智能含量高。而在类 Character.ai 的奉陪和诬捏酬酢家具上，巨头暂时没拿出那么多火力。

据了解，Flow 旗下的 "猫箱"，面前日活在 65 万傍边，字节另有一款雷同家具 "小黄蕉"，已被毁掉。而 MiniMax 的 Talkie 加星野的总日活则约有 500 万。

其中，据 QuestMobile 数据，星野 9 月日活为 94 万，30 日留存率达到 60%，特别猫箱的 44.8%。

另一条路是恭候。

好意思团首创东谈主王兴曾说：大巨额东谈主以为干戈由拼搏构成，其实干戈是由恭候和煎熬构成。

一位投资东谈主认为，面前大公司正处在 "上面" 期，但 "一朝一件事干了几年还拿不到限制"，里面张力会清晰，尤其是组织上的拉扯。这时淌若创业公司还在场，可能有契机。

百度已出现了雷同的张力。

在百度，考研基础大模子、开导 to C 大模子家具和提供 to B 大模子决议，分属三个行状群。一位百度东谈主士说，到本年中，当百度模子考研团队但愿革新更多算力，训更强的大模子时，会遭受 GPU 不够用的情况，需要集团高层露面配合——通常是 GPU，放在 to B 业务，立地就有收入，而考研新模子，酬金则不解确。

在字节，咱们了解到，一些一线职工并不想转岗去 Flow，因为这是个变动不居、正在 "赛马圈地" 的部门。

也有字节职工认为豆包是 " ICU 家具"——离开投放的插管就活不下去。

近期，字节在与创业公司竞争一位东谈主才时，未能收效。咱们了解到，华为诺亚方舟的一位 AI 接洽员已加入月之暗面，将指导团队探索雷同 OpenAI o1 的大模子技巧。他曾经接到字节邀请，但选了创业公司。

不外，中国掌抓极强家具才智和流量资源的不啻字节。微信还没开首呢。

半熟的技巧，半新的战场

"大模子这样嗨，我也没以为怎样样，淌若不成就我方的营业闭环，仅仅把悲催又加快重演一遍。"

一位 AI 狡计机视觉公司首创东谈主本年 3 月对咱们说。那时，多个大模子创业公司的估值已冲破 100 亿东谈主民币。

就像如今情形的一场预演，当狡计机视觉的营业化场景转向安防后，干戈不再发生于创业者之间。着实的胁迫来自成立了十几年的安防行业巨头海康。

创业公司高薪招博士、发论文，更懂 AI 视觉识别，但要从新学习研发硬件家具、搭建营销体系。海康每年卖出数百亿元硬件家具，有完善的供应链和销售体系，对安防需求有永久瞻念察，但需要引入 AI 技巧。

在这位创业者看来，大模子期间只不外是换了一批创业公司，敌手从海康威视换成了资源更多、决心明确的 BAT 和字节。

上一次，创业公司齐莫得赢。

所有依靠新技巧的创业，齐是在和大公司竞走——看创业团队先补上齐备的营业化体系，如故大公司先学会新技巧。

这一竞赛的限制，取决于新技巧能在多大程度上颠覆原有体验，新技巧的进初学槛有多高、赛谈有多长。

大模子如实比驱动上一波 AI 高涨的东谈主脸识别等技巧有更高的资源门槛，从新考研大模子亦然一个更概括、复杂的技巧职责，触及 GPU 调用、模子架构联想、数据搞定、调优等多个形势。复杂度远超 AI 视觉。

技巧门槛除外，创业公司和大公司间的竞赛限制，也取决于新技巧是否能找到荣达态：这里应该有新的供应链、新的硬件载体、新的渠谈和新的需求与用户来源。它们尚未被大公司深度染指。

一位投资东谈主类比了大模子和转移互联网海浪：转移互联网是新软件、新硬件同期出现，从电脑得手机，带来了 App 的遒劲当然增长，那时的流量成本也低得多。

"面前是新软件有了，还莫得新硬件。" 他指在智高手机后，尚莫得出现范围富饶大、能承载富饶多行使的硬件载体。

但实质上，大模子家具面前的软件也如故 "半新现象"：由大模子救援的好多家具，依然一个个 App，模子才智是擢升体验的最首要能源，但需求瞻念察、功能联想，流量和用户获取依然首要。

这是一个半熟的技巧遇上半新的市集的故事。

尚未练习的技巧，是创业者的契机处所：淌若大模子才智还能不息进化，前瞻的技巧判断和随从才智，也许有四两拨千斤的效力。

半新的市集，则是大公司的砝码：淌若大模子才智擢升短期遇阻，行使开导和家具阐扬会更依赖现存转移互联网基础步伐，这即是一个烧钱、拼资源的游戏。

2001 年，成立 3 年的 Google 刚成为雅虎搜索引擎供应商，那时的 CEO 埃里克 · 施密特（Eric Schmidt）在劝桑德伯格加入公司时说："淌若你得到了坐上火箭的契机，别管是什么位置，上去就行。"

面前，前年怀着宏愿挤上大模子火箭的东谈主，齐不得不颐养姿态，稳健新的履行。

他们接下来的采选和动作，将不仅关系位置猛烈，也关系着公司的存一火去留。

题图来源：《星球大战据说：侠盗一号》

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